甬兴证券有限公司开时髦，赵勇臻近期对金盘科技进行盘问并发布了盘问阐明《变压器景气朝上，储能蓄势待发》，本阐明对金盘科技给出买入评级，刻下股价为61.24元。
金盘科技(688676)
中枢不雅点
金盘科技主买卖务包括变压器系列及输配电、储能系列、数字化举座措置有筹画等。据公司官网及2023年报，金盘科技成立于1997年，总部位于海南，于2021年上市。2023年公司买卖收入66.7亿元，同比+41%，归母净利润5.0亿元，同比+78%。收入分业务来看，变压器系列40.9亿元，占比61%，成套系列17.7亿元，占比27%，储能系列4.1亿元，占比6%，数字化举座措置有筹画0.7亿元，占比1%。
变压器：公司立身之基，瞻望景气朝上。据公司官网及2023年报，公司以变压器为中枢，深耕输配电业务范围。公司在干式变压器范围技巧少见十年的积贮，现在可提供72.5KV及以下的干式变压器，况兼公司油浸式变压器在风电范围也获得权贵后果。过程几十年的栽培，公司已与通用电气、西门子、维斯塔斯、东芝三菱电机等知名企业建立耐久强健和谐相关。2023年公司变压器销量4319万KVA，同比+15%。年头于今变压器景气高，据海关总署，2024年1-4月变压器出口金额123.9亿元，同比+28%。据MordorIntelligence，2024年变压器阛阓瞻望将达到282.7亿好意思元，2024-2029年CAGR达到9.7%。
储能：公司发展速即，受益行业东风。据公司2023年报，公司储能业务发展强盛，通过完善研发体系和加大干预，构建了发电侧、电网侧、用户侧全诓骗场景体系。公司专注于储能招投标等，2023年新贯串储能订单约6.4亿元（不含税），同比+145%。据Trendforce，瞻望2024年亚洲储能新增装机78.2GWh，场外配资同比+47%，好意思洲48.9GWh，同比+30%，欧洲30.5GWh，同比+53%，中东非9.6GWh，同比+62%。
行业景气度高，外洋膨胀奏凯。据公司2023年报，公司耐久秉抓巨匠化战术，末端2023年构建外洋销售蚁合，居品和做事遍布86个国度和地区。2023年外售收入11.8亿元，同比+80%，占比从2022年的14%升迁至2023年的18%。2023年外售订单约20亿元，同比+119%。
产销率看护高位，订单增长速即。据公司招股书及相应年报，公司近五年产销率看护高位，2019-2023年变压器产销率辞别为102%/96%/92%/98%/87%。据公司2023年报，2023年变压器产量4984万KVA，同比+30%，销量4319万KVA，同比+15%。2023年集团举座订单约78亿元（不含税），同比+35%。
投资提出
咱们看好金盘科技公司将来中耐久发展，逻辑是1）刻下边临的新动力消纳问题，或可通过电网树立和储能树立措置；2）公司变压器和储能业务，将直罗致益于行业发展；3）公司秉抓巨匠化战术，外洋业务快速发展。咱们瞻望金盘科技2024-2026年收入辞别是90/119/144亿元，归母净利润辞别是7.8/11.0/14.1亿元，按照最新收盘价，对应PE辞别是36/25/20倍，初次隐蔽给以公司“买入”评级。
风险教导
下贱需求不足预期风险、行业竞争加重风险、上游原材料加价过快风险、公司经管经营风险、外洋业务阐述不足预期风险。
证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据计较，东吴证券曾朵红盘问员团队对该股盘问较为深化，近三年预测准确度均值高达82.81%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.53亿，证据现价换算的预测PE为36.12。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级17家，增抓评级7家；往日90天内机构筹画均价为53.61。