（原标题：民间聪惠丨总体是可控的，结构是纠结的）
热门板块此消彼长
主捏东谈主：本周指数波动幅度已经较小，热门板块已经是泛舟上周说的“一条半”为主。耗损类出现了清亮的阑珊迹象，但我发现，照旧有能顶上的板块存在。
泛舟：因为本周两市成交金额耐久在10000亿元以上。在阶段量能稳住的布景下，热门板块出现震憾，例必会有其它板块顶上。上周我对4月热门板块描述得很明晰了，干线一条半，辅线多条。上周末到本周初，有一条辅线被主力资金看中，告成分流了部分耗损类的资金，那即是数字经济。到了周二开动，相同属于成长科技的高端制造也出现资金清亮流入的迹象。如斯，其它干线与辅线内的资金就被加快挤出。
主捏东谈主：本周除了耗损，就属电力震憾最大。
泛舟：对！这即是商场在资金总量相对认知的布景下，热门板块此消彼长的效果。不单是是你说的两大板块，还有周期也在周三出现了筹码松动的迹象，但由于周期中也含有成长科技上游材料的认识，波动幅度并莫得电力和耗损大。
主捏东谈主：那这段时辰热门板块来去切换，岂不是短线操作难度很大？
泛舟：别带有个东谈主的主不雅方针，随着形式走，随着信号来，仓位胁制下即可。就这样几条线，形式内的就上，莫得信号就看。由于耗损、电力齐属于清亮阑珊期，周期处于震憾整固期，数字经济及高端制造又刚起来，商场热门让东谈主嗅觉有点乱是浅近的。况兼像耗损这类4月的最强干线，上周说了，莫得溃逃的迹象，本周已经莫得。因为这个板块内低位总有些标的能在关节时刻顶上来，看守板块一定的热度。商场每个月齐会有可捏续的明晰干线，你只须能发现，再有往来的形式措施，操作难度就会大幅缩小。
主捏东谈主：有时参加五月，指数和热门板块你怎么看？
泛舟 ： 指数短期处于多空博弈阶段，尚未分出赢输。短中期还得有一次回压。热门方面，随着年报裸露的达成，敬佩中小市值成长科技类会重回商场涨幅榜前线。但传统板块也不会退得太快，五月中上旬会共存，随着时辰的推移，科技类逐渐占优。
5月会不会格调切换
主捏东谈主：节前竟然再次出现耗损、电力板块高标股的大落潮，萧萧怎么看待这种炒作节律？
海风若雨萧萧：商场能打的耗损、电力这些品类市值齐不大，“故事”空间也有限，清亮与肥硕上的科技属性板块弗成同等看待，更不要说板块还存在着盈利才气的巨大落差，是以这些股票上下位轮回炒作特征相比清亮。商场共鸣是，耗损是本年主要的里面挖潜标的，4月高层会议会有较多的计策利好，就与2024年12月会议技巧商场爆炒耗损百货是一趟事。
主捏东谈主：你是说像2025年月吉样，4月爆炒过耗损，5月会再度出现格调切换？
海风若雨萧萧：弗成简便类比春季行情格调切换。发动科技股行情有两个必备因素，场外配资一个是流动性因素，一个是高大故事因素，其中流动性是基础要求，高大故事是“催化剂”。每年一季度是流动性最宽松的时段，而DeepSeek的横空出世把英伟达齐告成“击千里”了，则是最佳的催化剂，是以才有了格调大切换。然而现在不雅察不到这两个必备因素，尤其是“催化剂”，商场日成交万亿水准，主打某一主题是饱胀的，然而莫得“催化剂”，那就很难促动商场资金有序流动。就好比2023年9—10月，商场也处于跌势，然而华为M60手机横空出世，刺激了华为主题的炒作逻辑，连带光刻机板块齐扶摇直上。5月会不会格调切换，超宽松的流动性环境是指望不上的，就看有莫得催化剂了，如果莫得，那么商场唯独不竭围绕“三低”属性的板块伸开轮动炒作。
保捏低预期
主捏东谈主：商场照旧莫得标的，下周骄阳怎么看？
骄阳：照旧阿谁不雅点，指数上盯住全球主要股指看即可。其实这里伏击的不是指数，而是个股。现时商场短期更多是游资抱团行情，下周测度照旧这样。惟一的变数即是，指数濒临30天线压力，是遴荐不竭震憾呢，照旧遴荐往下杀一下？不论怎么走，总体是可控的，然而结构是很纠结的。
主捏东谈主：那应该怎么搪塞呢？
骄阳：保捏低预期，保捏相对风险可控的仓位，这个是前提。指数莫得新干线之前，更多念念考真实捏续成长的优质企业，可能是当年2-3个月内最佳的念念路。
主捏东谈主：本周阐发最佳的应该是机器东谈主板块了。
骄阳：是近期T链握住有骨子性催化出来，另外短期内照旧有不少其他催化音信落地，这点各人我方梳理一下会很容易发现。上周会议耗损端低于预期，但对东谈主工智能表述是超预期的，是以使得板块内中枢品种有了更大的韧性，换个说法，即是中军认知，小弟们就不错阐发了。科技和耗损就像跷跷板，资金从耗损流出，例必即是往科技高尚入。
主捏东谈主：如果说当下计策衔尾资金强化科技的话，除了机器东谈主，还有哪些细分相比好？
骄阳：现在看，AISOC芯片、CPO合座最超预期的标的，不外要谛视，近期演绎的是计策超预期+功绩超预期，要点从这个要求下去念念考是重中之重。对功绩不足预期的板块内个股可别太上心。当年2-3个月，见谅的一定淌若真实成长性强的强人。
（本文已刊发于5月3日《证券商场周刊》，文中说起个股仅作分析，不作作念投资冷漠。）
