华鑫证券有限背负公司吕卓阳，尤少炜近期对汉钟精机进行盘问并发布了盘问叙述《公司动态盘问叙述：狡计性现款流改善，盈利智力合手续擢升》，本叙述对汉钟精机给出买入评级，现时股价为19.22元。
汉钟精机(002158)
投资重心
压缩机业务安靖增长，营收占比有所擢升
公司积极布局压缩机家具业务，针对阛阓趋势当令作念出诊疗来支吾复杂的阛阓环境。跟着国度政策端正的指令，环保、食物、空分制氧等行业渐渐从使用喷油空压机组向无油空压机组扶助，何况需求量越来越大。为反馈新的阛阓需求，公司空气压缩机家具从领先的喷油螺杆机头、喷油螺杆整机，到目下纵容开导各类无油家具，完好意思公司空压家具多元化阶梯的观念，有用助力压缩机业务安靖增长。2024年H1公司压缩机家具完好意思营收9.60亿元(同比+6.96%)，占总营业收入的52.33%(同比+1.59pct)，压缩机业务占比合手续擢升。跟着公司在压缩机家具上的永远布局，展望公司压缩机业务将保合手安靖增长，进一步擢升公司中枢竞争力。
成就国外全资子公司，合手续擢升国际竞争力
公司合手续鞭策群众化计谋，积极擢升公司国际化就业水平以及影响力，国外业务领路较好。2024年上半年公司国外阛阓营业收入为3.46亿元(同比+10.23%)，占总营业收入的比重为18.84%(同比+1.11pct)，国外毛利率为38.87%(同比+3.68pct)，国外业务盈利智力合手续擢升。同期字据公司5月31日公告，为妥当国际阛阓客户需求变化和实质业务发展需要，进一步擢升国际竞争力，公司以自有资金100万好意思元在好意思国佐治亚州投资成就全资子公司HANBELLUSACompanyLLC，主要追究公司真空泵家具在好意思国阛阓的销售及售后就业业务，以提高公司对好意思国客户的快速反馈智力。跟着公司在国外的布局渐渐完善，投资理财展望将冉冉提高公司国外阛阓占有率，助力公司永恒发展。
期间用度管控高超，狡计性现款流合手续改善
2024年H1公司销售毛利率为40.45%(同比+2.08pct)，销售净利率为24.63%(同比+3.93pct)，盈利智力有所擢升。期间用度率为12.19%(同比-2.62pct)，销售用度率为4.85%(同比-0.20pct)，惩处用度率为4.04%(同比+0.26pct)，财务用度率为-1.38%，2023年同期为0.58%，主要系叙述期内汇兑收益较2023年同期高涨所致，研发用度率为4.69%(同比-0.71pct)，公司的期间用度率管控较好。2024年上半年，公司狡计性现款流净额为3.87亿元(同比+19.33%)，公司狡计性现款流合手续改善。
盈利预测
预期公司制冷压缩机及空气压缩机业务在家具技艺升级运转下保合手沉稳增长，同期公司真空泵业务或将在真空泵国产替代程度中受益。预测公司2024-2026年收入分裂为41.92、46.23、52.98亿元，EPS分裂为1.78、2.02、2.35元，现时股价对应PE分裂为10.8、9.5、8.2倍，初度遮蔽，赐与“买入”投资评级。
风险指示
国际买卖风险；行业竞争加重风险；主要原材料价钱波动的风险；国外狡计风险；客户连合风险；汇率波动的风险。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，国信证券吴双盘问员团队对该股盘问较为深刻，近三年预测准确度均值高达89.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.23亿，字据现价换算的预测PE为11.11。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增合手评级2家。
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